Tesouro RendA+ e Educa+: como funcionam e para quem valem

Guardar dinheiro para a aposentadoria ou para a faculdade dos filhos exige disciplina por décadas, e um destino claro para o dinheiro. Para facilitar esse planejamento, o Tesouro Nacional criou dois títulos públicos com propósito definido: o Tesouro RendA+, para a aposentadoria, e o Tesouro Educa+, para a educação.

Os dois funcionam como uma "previdência" com o governo federal como devedor: você investe ao longo dos anos e, a partir de uma data escolhida, passa a receber uma renda mensal corrigida pela inflação. Neste guia, explicamos como cada um funciona, quanto custam, quais os riscos e para quem fazem sentido.

O que é o Tesouro RendA+

O Tesouro RendA+ foi lançado em janeiro de 2023 para quem quer complementar a aposentadoria. O nome de cada título indica o ano em que a renda começa a ser paga: Tesouro RendA+ 2050, por exemplo, começa a pagar em 2050.

A vida do título tem duas fases:

1. 1Acumulação: você compra títulos quando quiser, de uma vez ou aos poucos, até a data de conversão. O dinheiro é corrigido pela inflação (IPCA) e por uma taxa fixa.
2. 2Renda: a partir de janeiro do ano escolhido, o Tesouro paga 240 parcelas mensais, ou seja, 20 anos de renda, sempre corrigidas pelo IPCA. No fim, o título se encerra.

O próprio site do Tesouro Direto tem um simulador que mostra quanto é preciso investir por mês para ter a renda desejada.

O que é o Tesouro Educa+

O Tesouro Educa+ foi lançado em agosto de 2023 com a mesma lógica, mas pensado para educação. O título acumula até a data escolhida e depois paga 60 parcelas mensais, cinco anos de renda, o tempo de uma graduação.

Um título com conversão em 2040, por exemplo, serve para uma criança que vai entrar na faculdade nesse ano. Ele pode ser comprado no CPF dos pais ou no da própria criança.

Quanto rendem

Os dois títulos pagam IPCA mais uma taxa fixa, definida no momento da compra. Isso significa que o dinheiro acompanha a inflação e ainda ganha um rendimento real. A taxa varia todos os dias, conforme o mercado, e fica travada para quem comprou até o fim do título.

Para ter uma ideia, considere uma taxa real de 6% ao ano, acima da inflação:

• RendA+: investir R$ 200 por mês durante 30 anos acumularia cerca de R$ 194.900 em valores de hoje. Esse montante pagaria perto de R$ 1.379 por mês, por 20 anos, também em valores de hoje.
• Educa+: investir R$ 300 por mês do nascimento até os 18 anos de uma criança acumularia cerca de R$ 114.300, o suficiente para cerca de R$ 2.201 por mês durante 5 anos.

Esses números são aproximações, antes do Imposto de Renda, e supõem a taxa constante. O valor real depende da taxa na data de cada compra. Simule o acúmulo com os seus valores:

Na calculadora, a taxa de 6% representa o rendimento acima da inflação, por isso o resultado aparece em valores de hoje.

Custos: taxa de custódia e Imposto de Renda

Taxa de custódia da B3. Os títulos do Tesouro Direto pagam, em geral, uma taxa de custódia anual. No RendA+ e no Educa+, quem mantém o título até a conversão tem isenção ou redução dessa taxa, desde que a renda mensal recebida fique dentro dos limites definidos pelo Tesouro, de alguns salários mínimos. Quem vende antes paga taxas maiores. Confira os valores na página de taxas do Tesouro Direto.

Imposto de Renda. Vale a tabela regressiva da renda fixa, aplicada sobre o rendimento de cada parcela. Como as parcelas costumam ser pagas muitos anos depois da compra, a alíquota tende a ser a mínima, de 15%.

O principal risco: vender antes da hora

Os títulos atrelados ao IPCA sofrem a chamada marcação a mercado: o preço de venda antes do vencimento sobe quando os juros caem e cai quando os juros sobem. Como o RendA+ e o Educa+ são títulos muito longos, essas oscilações podem ser grandes.

Quem compra pensando em levar até o fim não precisa se preocupar com o sobe e desce do caminho: a taxa contratada está garantida. Mas quem precisa vender antes pode receber menos do que investiu. Explicamos o mecanismo em Tesouro IPCA e a marcação a mercado.

Por isso, o dinheiro da reserva de emergência não deve ir para esses títulos. Ele precisa de liquidez e estabilidade, como no Tesouro Selic ou num CDB de liquidez diária.

Para quem fazem sentido

O RendA+ combina com quem:

• quer complementar a aposentadoria do INSS com uma renda corrigida pela inflação;
• tem disciplina para investir por muitos anos e não pretende mexer no dinheiro;
• prefere o risco do governo federal ao de uma seguradora ou gestora.

O Educa+ combina com pais e avós que querem garantir parte do custo da faculdade de uma criança, com data definida.

Eles fazem menos sentido para quem ainda tem dívidas caras, não tem reserva de emergência ou pode precisar do dinheiro antes da data. Também vale comparar com a previdência privada PGBL e VGBL, que tem vantagens fiscais para alguns perfis, e com o planejamento geral da aposentadoria.

Como investir, passo a passo

1. 1Abra conta numa corretora ou banco habilitado no Tesouro Direto. Muitas corretoras não cobram taxa para títulos públicos.
2. 2Escolha o título pelo ano em que você quer começar a receber: o ano da aposentadoria, no RendA+, ou o ano de entrada na faculdade, no Educa+.
3. 3Use o simulador do Tesouro Direto para descobrir quanto investir por mês para a renda desejada.
4. 4Compre de uma vez ou programe compras mensais. O Tesouro Direto permite agendar investimentos recorrentes.
5. 5Acompanhe uma vez por ano, sem se assustar com as oscilações do preço de mercado, se o plano é levar até a conversão.

RendA+, previdência privada e INSS

Os três podem se complementar. O INSS é a base, com renda vitalícia e proteções que nenhum investimento oferece. O RendA+ e a previdência privada completam a renda, cada um com vantagens para perfis diferentes.

Erros comuns com esses títulos

• Escolher o ano errado. O título deve coincidir com o ano em que você vai precisar da renda. Comprar um RendA+ com conversão muito cedo ou muito tarde desalinha o plano.
• Olhar o preço todo mês. As oscilações da marcação a mercado assustam quem acompanha de perto, e levam a vendas no pior momento.
• Usar como reserva. O dinheiro de emergência precisa de liquidez e estabilidade, o que esses títulos não oferecem antes da conversão.
• Esquecer da inflação na meta. Como a renda é corrigida pelo IPCA, a meta deve ser definida em valores de hoje, como os simuladores do Tesouro fazem.
• Ignorar o resto do planejamento. Os títulos funcionam melhor como parte de um plano, junto com a reserva e outros investimentos.

E se eu precisar do dinheiro antes?

A vida muda, e o plano pode precisar de ajuste. O Tesouro Direto permite vender os títulos antes da data de conversão, com o dinheiro na conta em um dia útil. O valor recebido depende do preço do dia, e quem vende antes paga a taxa de custódia cheia, sem a isenção de quem leva até o fim. Por isso, se a necessidade for parcial, venda só o necessário e mantenha o restante investido para o objetivo original.

Perguntas frequentes

Quantas parcelas o Tesouro RendA+ paga?

240 parcelas mensais, ou 20 anos de renda, a partir de janeiro do ano que dá nome ao título, corrigidas pelo IPCA.

Quantas parcelas o Tesouro Educa+ paga?

60 parcelas mensais, ou 5 anos, a partir do ano escolhido.

Posso vender o RendA+ antes da data?

Sim, mas pelo preço de mercado do dia, que pode ser menor que o valor investido, e com taxas de custódia maiores que as de quem mantém até a conversão.

Quanto preciso para começar?

O investimento mínimo é baixo, de poucas dezenas de reais, e o valor exato depende do preço do título no dia. Não há obrigação de aportes mensais.

O RendA+ substitui o INSS?

Não. Ele é um complemento. A aposentadoria do INSS tem outras proteções, como pensão e auxílios, que um título público não oferece.

Resumo

O Tesouro RendA+ e o Tesouro Educa+ são títulos públicos com propósito definido: acumulam dinheiro corrigido pelo IPCA mais uma taxa fixa e, a partir de uma data escolhida, pagam uma renda mensal, de 20 anos no RendA+ e de 5 anos no Educa+. Quem leva até a conversão tem isenção ou redução da custódia e trava a taxa contratada. O risco está em vender antes, pelo preço de mercado. São boas opções para objetivos de longo prazo, não para a reserva de emergência.

Referências

• Tesouro Direto: página oficial do programa
• Tesouro Direto: rendimento dos títulos
• B3: tarifas do Tesouro Direto
• Lei 11.033/2004: tabela regressiva do IR (Planalto)
• B3 Bora Investir: Tesouro Educa+, o título para a faculdade dos filhos