Taxas escondidas: quanto os custos comem do seu patrimônio

Quando você compra um produto no supermercado, o preço está na etiqueta. Nos investimentos, nem sempre é assim. Muitos custos são descontados automaticamente da rentabilidade, sem aparecer como uma cobrança separada no extrato. Você só percebe o efeito, e quase nunca percebe a causa.

O efeito devastador de uma taxa pequena

Uma taxa de 2% ao ano parece inofensiva. Mas ela é cobrada sobre todo o patrimônio, todos os anos, e o dinheiro cobrado deixa de render juros compostos para você.

Veja o caso de quem investe R$ 1.000 por mês durante 30 anos:

Com 2% de taxa, você entrega quase um terço do patrimônio final em custos. E o investimento total foi exatamente o mesmo: R$ 360 mil.

Os custos mais comuns

Taxa de administração

Cobrada por fundos de investimento para remunerar o gestor e a estrutura. É expressa em percentual ao ano e descontada diariamente do valor da cota. A rentabilidade divulgada já vem líquida dessa taxa, por isso muita gente nem sabe quanto paga.

Ela é cobrada sempre, inclusive quando o fundo perde dinheiro.

Taxa de performance

Alguns fundos cobram, além da administração, uma parte do que superarem um indicador de referência, como o CDI ou o Ibovespa. É comum ser de 20% do que exceder esse indicador. Faz sentido quando o gestor realmente entrega resultado acima do mercado, o que, na média, é raro de forma consistente.

Taxa de custódia

Cobrada pela guarda dos ativos. No Tesouro Direto, a B3 cobra uma taxa anual sobre o valor investido, com isenção parcial no Tesouro Selic. Muitas corretoras não cobram custódia para ações e fundos imobiliários, mas vale conferir.

Corretagem e emolumentos

Corretagem é o valor cobrado por ordem de compra ou venda de ações. Hoje, muitas corretoras zeraram essa taxa. Os emolumentos são pequenas tarifas da bolsa, cobradas em cada operação.

Spread

É a diferença entre o preço pelo qual a instituição compra e vende algo. Aparece principalmente em câmbio, em títulos negociados no mercado secundário e em alguns produtos estruturados. Por ser embutido, é o mais difícil de perceber.

Carregamento e taxas de saída

Alguns planos de previdência e fundos antigos cobram taxa sobre cada aporte (carregamento) ou para resgatar antes de um prazo. Hoje há muitas opções sem esses custos.

Onde as taxas costumam ser altas

• Fundos de renda fixa simples com taxa de administração acima de 1% ao ano, que fazem o mesmo que um Tesouro Selic.
• Planos de previdência antigos, com taxas de administração de 2% ou mais.
• COE e produtos estruturados, cujo custo nem sempre é transparente.
• Títulos de capitalização, que não são investimento: devolvem menos do que foi pago, corrigido pela inflação, em troca da chance de um sorteio.

Como comparar investimentos corretamente

1. 1Use sempre a rentabilidade líquida. Depois de taxas e Imposto de Renda.
2. 2Compare com o mesmo risco. Um fundo de renda fixa conservador deve ser comparado com o Tesouro Selic ou um CDB, não com ações.
3. 3Considere o prazo. O IR da renda fixa cai com o tempo, e alguns produtos, como LCIs e LCAs, são isentos para pessoa física.
4. 4Leia a lâmina do fundo. Ela informa taxa de administração, performance e o histórico de rentabilidade.
5. 5Pergunte diretamente: "quanto eu pago, no total, por ano, para ter este investimento?".

Quando pagar mais vale a pena

Nem toda taxa é ruim. Um gestor de ações excelente, uma estratégia difícil de reproduzir sozinho ou um serviço de planejamento que evita erros caros podem justificar o custo. O problema é pagar caro por algo que você poderia ter quase de graça.

Para a maior parte do patrimônio da maioria das pessoas, as alternativas baratas são suficientes:

• Tesouro Direto, com custos muito baixos
• CDBs, LCIs e LCAs sem taxa de administração
• ETFs, com taxas que muitas vezes ficam abaixo de 0,5% ao ano

Foi justamente por causa dos custos que Warren Buffett venceu a aposta de que um fundo de índice superaria os gestores profissionais por dez anos. Conheça a história em lições de Warren Buffett.

Faça uma auditoria na sua carteira

Reserve uma hora para listar seus investimentos e a taxa de cada um. Some o custo anual em reais. O número costuma surpreender, e trocar dois ou três produtos caros pode ser a decisão financeira mais lucrativa do ano.