Resumo em 30 segundos
- CDB tem Imposto de Renda regressivo; LCI e LCA são isentas para pessoa física pelas regras atuais.
- Para comparar, converta tudo para rendimento líquido ou use a taxa equivalente.
- Os três têm garantia do FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição.
- LCIs e LCAs exigem prazos mínimos de carência; CDBs podem ter liquidez diária.
CDBs, LCIs e LCAs estão entre os investimentos de renda fixa mais populares do Brasil. Todos são emitidos por bancos, todos costumam render um percentual do CDI e todos têm a garantia do FGC. Mas há diferenças importantes de tributação, prazo e liquidez que mudam qual deles rende mais para você.
O que é cada um
- CDB (Certificado de Depósito Bancário): você empresta dinheiro ao banco, que usa os recursos para suas operações em geral. Em troca, paga juros.
- LCI (Letra de Crédito Imobiliário): o dinheiro é direcionado ao financiamento do setor imobiliário.
- LCA (Letra de Crédito do Agronegócio): o dinheiro financia o agronegócio.
Como LCIs e LCAs financiam setores que o governo quer estimular, elas têm um benefício importante: são isentas de Imposto de Renda para pessoa física, pelas regras atuais.
Comparação rápida
| Característica | CDB | LCI | LCA |
|---|---|---|---|
| Imposto de Renda | Tabela regressiva (22,5% a 15%) | Isenta para pessoa física | Isenta para pessoa física |
| Garantia do FGC | Sim | Sim | Sim |
| Liquidez | Pode ser diária | Carência mínima obrigatória | Carência mínima obrigatória |
| Rentabilidade típica | Maior percentual do CDI | Menor percentual do CDI | Menor percentual do CDI |
A conta que você precisa saber fazer
Por serem isentas, LCIs e LCAs costumam oferecer percentuais menores do CDI. Para comparar de forma justa, é preciso descontar o IR do CDB.
Fórmula da taxa equivalente: divida a taxa da LCI ou LCA por (1 − alíquota de IR do CDB).
Assim, uma LCI que paga 90% do CDI equivale a um CDB que pague:
| Prazo do investimento | Alíquota de IR | CDB equivalente a LCI de 90% do CDI |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 116,1% do CDI |
| 181 a 360 dias | 20% | 112,5% do CDI |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 109,1% do CDI |
| Acima de 720 dias | 15% | 105,9% do CDI |
Na prática: em um investimento de dois anos, uma LCI de 90% do CDI rende mais que um CDB de 105% do CDI, mas menos que um CDB de 110%. Quanto menor o prazo, maior a vantagem da isenção.
Um exemplo com números: com o CDI a 13% ao ano e prazo acima de dois anos, um CDB de 100% do CDI rende 11,05% líquidos (13% menos 15% de IR). Uma LCI de 90% do CDI rende 11,7%, sem imposto. A LCI vence.
Simule aqui: Rendimento de CDB, LCI e LCA
Abrir calculadora completaConteúdo educativo. As simulações são estimativas e não constituem recomendação de investimento.
Garantia do FGC
O Fundo Garantidor de Créditos é uma entidade privada, mantida pelas próprias instituições financeiras, que protege o investidor em caso de quebra do banco:
- Cobre até R$ 250 mil por CPF, por instituição financeira, incluindo os rendimentos.
- Há um teto global de R$ 1 milhão por CPF, renovado a cada quatro anos.
Atenção: a garantia é por conglomerado financeiro, não por marca. Dois bancos do mesmo grupo contam como uma única instituição para o limite de R$ 250 mil.
O FGC torna CDBs de bancos menores, que costumam pagar mais, uma opção razoável, desde que você respeite o limite de cobertura. Ainda assim, em caso de quebra, o pagamento pode levar alguns meses.
Liquidez e carência
CDBs podem ter liquidez diária, permitindo resgatar a qualquer momento, ou liquidez apenas no vencimento, em troca de taxas maiores.
LCIs e LCAs têm prazos mínimos de carência definidos pelo Conselho Monetário Nacional, em geral entre nove e doze meses, durante os quais não é possível resgatar. Por isso, não servem para a reserva de emergência.
Prefixado, pós-fixado ou atrelado à inflação
Os três produtos podem ser oferecidos em diferentes modalidades:
- Pós-fixado: rende um percentual do CDI. É o mais comum.
- Prefixado: taxa fixa definida na compra, como 12% ao ano.
- Híbrido: IPCA mais uma taxa fixa, protegendo da inflação.
A lógica de escolha é a mesma do Tesouro Direto: pós-fixados para segurança e liquidez, prefixados quando você espera queda dos juros e híbridos para proteger o poder de compra no longo prazo.
Como escolher na prática
- 1Defina o prazo: precisa do dinheiro a qualquer momento? Prefira um CDB com liquidez diária ou o Tesouro Selic.
- 2Se pode esperar mais de um ano, compare LCIs e LCAs com CDBs usando a taxa equivalente.
- 3Respeite o limite do FGC por instituição.
- 4Compare plataformas: a mesma emissão pode ter taxas diferentes em corretoras distintas.
- 5Leia o prazo de vencimento e a carência antes de aplicar.
Dica: use a calculadora com o modo "Com IR" ativado para estimar o valor líquido de um CDB. Depois, compare com o resultado sem IR de uma LCI usando a taxa dela.
Qual é o melhor?
Não existe um vencedor absoluto. Para prazos curtos e necessidade de liquidez, CDBs com liquidez diária e o Tesouro Selic são imbatíveis. Para dinheiro que pode ficar parado por um ou dois anos, LCIs e LCAs costumam ganhar graças à isenção. O segredo é fazer a conta sempre pelo rendimento líquido. Quer revisar os fundamentos? Leia o guia de renda fixa para iniciantes.
Conteúdo educativo, sem recomendação de compra ou venda de ativos. Regras de tributação e taxas podem mudar: confirme as condições vigentes antes de investir. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.
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Imagem: Calculadora, caneta e papel sobre uma mesa clara de escritório. Crédito: Unsplash, licença Licença Unsplash.
